3月29日，长城汽车（以下简称长城）发布了2021年财报。

转型的第一年，长城交出的成绩单如何呢？

营业收入1364亿元，同比增长32.04%；净利润67.3亿元，同比增长25.41%。最重要的两项指标——营收和净利润，长城汽车都完成的不错。

但距离实现“营收破6000亿，销量破400万”这个目标，还有不小的差距。

这个从河北保定发家的自主品牌，在过往的30年间，打造了不少国产硬货：猛男最爱的哈弗H6、坦克300，面向都市女白领的欧拉黑猫、白猫。

但在接下来的日子，它不得不面临一系列的挑战：两大热销电动车车型因为“缺芯”、原材料涨价被迫停产；混动产品市场反响平平……

革命尚未成功，长城仍需努力。

品牌很多，但是资源不够分

2021年，长城卖出了128万辆车，其中新能源车销量为13.7万辆。靠着这128万辆车，长城实现了营收1363.17亿元。

与千亿营收形成鲜明对比的是，长城的净利润为67.25亿元，净利率4.9%。

这60多亿净利润中，还包括新能源补贴。长城在新能源汽车上，布局得相对较早，吃到了红利。2021年，长城获得了政府新能源汽车补贴16.26亿元。去掉补贴后，长城的净利润更少了。

资料来源 / 财报

长城透露，公司的整体平均单车售价超过了10.6万元。这也就意味着，长城产品均价不高，走的大多是性价比路线。单价不高，毛利率也偏低。2021年，长城的公司毛利率为16.6%。

资料来源 / 公司财报

长城旗下有五大品牌，哈弗、魏牌、欧拉、坦克、长城皮卡。每个品牌都需要投广告、营销。2021年，长城在这方面的支出为51.9亿元。

这些品牌还在源源不断地发布新车，同样需要大量的研发费用。比如，上市不久的坦克500车型搭载的3.0T V6发动机和9AT变速箱全部来自长城自研。长城的研发费用从2018年的17.4亿元，增长到2021年的40.43亿元。

坦白来说，这些花销不算大。但是架不住长城的毛利低，这就导致，尽管长城已经很节省了，车卖得也很多，但是利润一直很薄。

财务数据也同样暴露出长城的另一个问题——资源不够分了。

2021年，长城建立了“一车一品牌一公司”的组织架构。多品牌战略满足了不同消费者需求，也能有不错的抵抗风险能力，但这也意味着，资源有可能被分散。

在2021年这一年，长城的五大品牌重磅推出了8款新车。产品线多，产品多，新车也多。而均摊下来，一个品牌最多只能分到10亿元的营销费用。做个对比，一向以抠门著称的理想，2021年销售及一般管理费用为34.92亿元，而且理想只有一个品牌一款车。

目标很远大，但是还没完成

说完营收，我们再说说销量。2021年到2023年，长城销量考核目标分别为149万辆、190万辆、280万辆。而销量考核的第一年，长城没能完成目标。

但长城没能完成目标，其实并不是偶然。

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长城旗下拥有五大整车品牌，最近还在孵化一个全新品牌沙龙，并且发布了首款新车机甲龙。不算沙龙，剩余的几大品牌各有各的困境。

哈弗算是长城销量的主力贡献者，专注生产SUV。2021年销量为77万辆，占长城全年销量的60.11%。目前这个品牌旗下有11款车型，最著名的当属国民爆款SUV——哈弗H6。这款“神车”，常年挂在SUV销量排行首位，2021年再度成为国内的SUV销量冠军。

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但是哈弗的销量巅峰是2017年，全年交付了85万辆，此后就开始下滑。2021年，哈弗终于迎来了销量正向增长，但仅比2020年多卖出了2万辆。

在长城的序列里，魏牌是担负着向上突击的重任，定位高端、智能。但从销量上来看，2021年魏牌的销量，同比去年下降了25.65%。

长城皮卡的销量几乎和去年持平。

比较值得关注的是长城的欧拉品牌。欧拉的定位是女性用户，产品为纯电车。也是长城撬动新能源汽车市场的重要板块。不得不说，欧拉旗下的产品、定位还有营销都做得非常成功。2021年销量为13.5万辆，同比增长140%。

遗憾的是，为欧拉品牌贡献了6成销售业绩的黑猫、白猫在今年2月被迫停止接单。欧拉品牌CEO董玉东给出了这样的解释：“停止接单实属无奈，但欧拉品牌确实遇到了困难。虽然欧拉背后有产业链的优势，但是这款时尚亲民的小车，仍然给公司带来了巨额亏损。以黑猫为例，2022年原材料价格大幅上涨后，黑猫单台亏损超万元。”